Как сообщил Алексей Губин, аналитик УК "Альфа-Капитал", центральным событием прошлой недели стало присвоение кредитного рейтинга компании "Башнефть" на уровне Ba2 (агентство Moody's). Бумаги данного эмитента стали доступны для инвестирования средств пенсионных накоплений. Котировки выпуска Башнефть-4 сразу же после выхода информации подросли примерно на фигуру и на текущий момент торгуются на уровне 101,35% от номинала, что соответствует доходности к погашению 8,62%. На наш взгляд, справедливая доходность инструмента такого качества на уровне 8,25-8,35%% (цена 102-102,25%). Не отыгранной и самой привлекательной, по нашему мнению, идеей на рублевом рынке является "Глобалтранс" (НПК) серий БО-1/2. Выпуски торгуются с доходностью около 9,9%, что явно широко к ОФЗ и для сравнения к Евразу, кредитные метрики которого заметно хуже. С ноября 2011 года прогноз по кредитному рейтингу "Глобалтранса" позитивный. На текущий момент компания имеет рейтинг Ba3 по шкале Moody’s, а рейтинг Бумаг B1. "Глобалтранс" представил позитивную отчетность за 2011 год, и мы считаем, что позитивный прогноз по рейтингу должен перерасти в рейтинг Ba2, а рейтинг бумаг будет Ba3. Следовательно, бумаги будут доступны для покупки на пенсионные накопления, и очень вероятно, что все будет развиваться по сценарию "Башнефти". Справедливая доходность данного инструмента в районе 9,00-9,25%.