В декабре 2009 г. «Глобалтранс» купил 50% акций оператора железнодорожных перевозок «Балттранссервис» (БТС) с помощью выпуска новых акций на $250 млн. Мы положительно оцениваем эту сделку в связи со стабильностью БТС в плане оборота, свободных денежных потоков и низкой долговой нагрузки.

Парк БТС в I пол. 2009 г. составлял 9686 полувагонов, большая часть из которых — нефтяные цистерны. Парк «Глобалтранса» при этом составлял 26347 вагонов, из них 10228 — цистерны. В IV кв. 2009 г. «Глобалтранс» сообщил, что заказал ещё около 6 тыс. полувагонов по цене $41 тыс. за каждый (без НДС). «Глобалтранс» остаётся крупнейшим в России частным железнодорожным оператором, а после поглощения БТС упрочит свои позиции.

Мы повышаем наши прогнозы по финансовым показателям «Глобалтранса» на фоне укрепляющегося рубля, роста парка компании и снижения капитальных расходов в 2009-2011 гг. Мы также включаем БТС в наши расчёты. В результате всех изменений мы повышаем целевую цену акций «Глобалтранса» на 22% до $15,4 за GDR.»