Компания увеличила прибыль и выручку по МСФО, значительно увеличила операционные доходы. Основная проблема для непрофильных инвесторов - низкая доля акций в свободном обращении. Трансконтейнер -1,09% TRCN ?4 990

Как следует из отчетности, дела у компании идут в целом неплохо.

Выручка увеличилась на 17% год к году, выручка за вычетом стоимости услуг соисполнителей - на 10,5%. Росту способствовало увеличение доходных перевозок вагонным и контейнерным парком компании.

EBITDA увеличилась на 10%, скорректированная рентабельность EBITDA осталась на уровне первого квартала прошлого года (35,4%).

Операционные доходы росли значительно быстрее операционных расходов (+62% против +17%). Основной вклад в рост операционных доходов принесла продажа активов (+329%). Операционные расходы росли за счет, в частности, увеличения налогов, за исключением налога на прибыль (+108%), приобретения лицензий и программ (+111%), материалов и затрат на ремонт (+21%), услуг сторонних организаций, относящихся к основной деятельности (+23%) и прочих расходов (+117%).

В результате чистая прибыль выросла на 7,5%.

Стоит ли вкладываться

Основная проблема акций компании - невысокая ликвидность. Почти все акции распределены между РЖД (50% плюс две акции), FESCO (25,07%) и компанией "Енисей Капитал" (+24,5%), которая представляет интересы миллиардеров Романа Абрамовича и Александра Абрамова.

Участники финансового рынка предполагают, что этот пакет будет перепродан (для обоих бизнесменов это непрофильный бизнес), что должно способствовать росту котировок акций. Дополнительную поддержку должна оказать приватизация компании, обсуждение которой сейчас проходит в правительстве. По словам заместителя генерального директора РЖД Андрея Старкова, соответствующий конкурс навряд ли состоится в первой половине года. РЖД и Минтранс в случае принятия решения о продаже доли в "Трансконтейнере" считают целесообразным продать весь пакет (50%) на открытом аукционе.

С точки зрения дивидендов "Трансконтейнер" - неплохая история. Текущая доходность по дивидендам за 2017 год - 5,8% (15 мая совет директоров рекомендовал акционерам направить на годовые дивиденды 75% нераспределенной чистой прибыли по РСБУ, или 4,1 млрд руб. из расчета 295 руб. на одну обыкновенную акцию, которая на тот момент стоила 5,1 тыс. руб.).

С точки зрения курсовой доходности дела у компании тоже идут неплохо. С начала года к 11:20 мск 29 мая ее обыкновенные акции на Московской бирже подорожали на 8%, до 5 тыс. руб. за бумагу. С начала 2017 года - на 38%. С ноября 2010 года, когда компания вышла на биржу, - на 90%. Исторический минимум наблюдался 14 марта 2016 года (тогда бумага опустилась до 1,9 тыс. руб. за бумагу).