Цена размещения GDR компании Globaltrans на Лондонской фондовой бирже составила $8,5 за ценную бумагу, говорится в сообщении эмитента. В рамках SPO Globaltrans разместил 11 млн. 764,705 тыс. обыкновенных акций в форме глобальных расписок, основной акционер Globaltrans - Transportation Investments Holding Limited (владеет 50,1% акций) разместил 6 млн. 914,438 тыс. GDR. Таким образом, всего было размещено 18 млн. 679,143 тыс. GDR. Подробнее

Комментарий Кирилл Таченников, Татьяна Задорожная, аналитики ФК "ОТКРЫТИЕ": Globaltrans установил цену на GDR в рамках проведения SPO на LSE по верхней границе ценового диапазона. Изначально GDR оценивались на уровне $8-8,5. Однако книга заявок была переподписана вдвое, что позволило компании назначить максимальную цену.

По данной цене компании нужно будет выпустить 11,8 млн. акций (одна акция соответствует одной GDR), чтобы привлечь за счет размещения допэмиссии $100 млн., и еще 29,4 млн. акций - для финансирования покупки БалтТрансСервиса. Акционерный капитал Globaltrans в итоге увеличится с 117 млн. до 158 млн. акций. Этот показатель несколько выше (на 1%) нашего прогноза для объединенной компании Globaltrans + БТС (156 млн. акций), который мы использовали в нашей консолидированной DCF-модели. В результате недавней сделки доля TIHL, мажоритарного акционера Globaltrans, сохранится (50%), в то время как доля Envesta Ltd, аффилированной с руководством компании, снизится с 19,6% до 15%. Доля акций в свободном обращении возрастет с 30% до 35%.

Поскольку спрос на GDR Globaltrans был высоким, и ликвидность бумаг должна заметно вырасти, мы считаем результаты проведения допэмиссии и сделки M&A положительными.

Объединенная компания Globaltrans + БТС является недооцененной относительно аналогов, торгуясь по EV/EBITDA 2009П на уровне лишь 6х (с 40%-ным дисконтом). Сразу после размещения допэмиссии котировки бумаг выросли на 3%, и мы ожидаем продолжения их роста. В настоящее время мы отмечаем 60%-ный потенциал роста цены бумаг.