Аналитики

"Газпромбанк Инвестиции"

Грузооборот сетей РЖД и морских портов растет

РЖД представила операционные показатели за июнь 2023 года. Погрузка выросла на 1,4% г/г, при этом грузооборот увеличился на 1,9% г/г, до 212,9 тарифных т•км. В целом же погрузка за январь – июнь 2023 года составила 619 млн тонн, что на 0,7% больше, чем за аналогичный период прошлого года, а грузооборот – на 1,4% г/г.

На чем выросли показатели

В годовом исчислении наибольшие темпы роста погрузки с начала 2023 года показывают:

▪ зерно – +43,3%,

▪ кокс – +8,4%,

▪ строительные грузы – +6,1%,

▪ каменный уголь – +1,6%.

При этом наиболее ощутимо снизились погрузки:

▪ лесных грузов – -21,6%,

▪ промышленного сырья и формовочных материалов – -12,1%,

▪ химикатов и соды – -9%,

▪ лома черных металлов – -2,9%.

Это может косвенно указывать на снижение операционных показателей компаний из этих секторов.

Не РЖД единым

Помимо железнодорожных путей, рост грузооборота наблюдается и у морских портов – за первые пять месяцев этот показатель вырос на 11% г/г, до 379 млн тонн. Ожидается, что по итогам года рост замедлится и составит 7-8%, поскольку первое полугодие обычно более интенсивное.

Высокие темпы роста зафиксированы на фоне роста перевалки сухих грузов (+20,1% г/г), прежде всего зерна, минеральных и химических удобрений. Грузооборот морских портов традиционно лидирующего в стране по объемам перевалки Азово-Черноморского бассейна вырос на 21,7% и достиг 126,6 млн тонн. Грузооборот морских портов Дальневосточного бассейна вырос на 8,5% и составил 98,9 млн тонн.

Кто на этом зарабатывает

На наш взгляд, рост погрузок и грузооборота может улучшить операционные и финансовые показатели логистических компаний Globaltrans и ДВМП. Последняя, помимо морских перевозок, еще занимается железнодорожной транспортировкой. Также рост грузооборота позитивно влияет на результаты крупнейшего портового оператора России – НМТП.