Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал" повысила прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) Globaltrans Investment PLC с $5,2 до $8 за штуку, сообщается в обзоре аналитиков ИК Александра Казбеги и Ивана Кима. Рекомендация "покупать" для этих бумаг осталась без изменения. Аналитики ИК повысили прогноз выручки и EBITDA компании в 2009-2010 годах и получили справедливую стоимость ее GDR на уровне $9 за штуку. При этом по методу сравнительных коэффициентов (прогноз "EV/EBITDA на 2009 год" и "EV/EBITDA на 2010 год" на уровне 6,5 и 5,5) справедливая стоимость GDR Globaltrans в среднем составила $8 за штуку. В результате прогнозная стоимость GDR Globaltrans была повышена экспертами до $8 за штуку. "Железнодорожный транспорт России уже три месяца подряд демонстрирует устойчивый рост грузооборота в сопоставлении с предыдущим месяцем. Грузооборот компании Globaltrans в первой половине 2009 года уменьшился на 4% относительно прошлогоднего показателя, тогда как в целом по России падение составило 21%, что свидетельствует о способности перевозчика получать заказы даже в условиях кризиса", - говорится в обзоре. Кроме того, в нем отмечается, что по сравнению с предыдущим полугодием грузооборот Globaltrans в первом полугодии 2009 года увеличился на 7%, хотя и за счет наращивания перевозок менее прибыльных грузов первого тарифного класса. "Благодаря росту внутреннего потребления стали в июле-августе и возобновлению перевозок арматуры (что указывает на оживление отечественного строительства) во втором полугодии, по нашему мнению, увеличится среднее число груженых пробегов на вагон. Средние цены на услуги в январе-июне были ниже, чем в июле-декабре прошлого года (что обусловлено изменениями в структуре грузоперевозок), но впоследствии стабилизировались и даже начали повышаться ввиду роста спроса на отдельные виды товаров (главным образом, уголь). Если сокращение товарно-материальных запасов и восстановление экономики - пусть и медленными темпами - продолжится осенью и зимой, Globaltrans, с нашей точки зрения, окажется в числе компаний, получивших максимальную выгоду", - говорится в обзоре. Аналитики "Ренессанс Капитала" подчеркивают, что, несмотря на заметное повышение коэффициента порожних пробегов и сопутствующих расходов, остальные статьи затрат Globaltrans остаются под контролем. С оживлением экономики у компании, как предполагают эксперты, появится возможность сократить порожние пробеги, что в сочетании с ростом грузооборота будет способствовать улучшению показателей рентабельности во втором полугодии и выходу на предкризисные уровни в следующем году. По итогам торгов 2 сентября на Лондонской фондовой бирже цена закрытия GDR Globaltrans составила $5,4 за штуку.