Разворот России в сторону Азии дает инвесторам возможность сделать две главные ставки на российском фондовом рынке: на акции компаний, переориентирующихся на Восток, и на акции тех, кто обслуживает этот сдвиг, считают стратеги Sberbank Investment Research, аналитического подразделения Sberbank CIB, Кингсмилл Бонд и Андрей Кузнецов.

Как сообщается в обзоре Sberbank Investment Research, к первой группе относятся такие компании, как ОАО "Газпром", ОАО "Интер РАО ЕЭС" или ОАО "РусГидро": для них инвестиционные последствия процесса укрепления связей России с Азией представляют собой сложный баланс между новыми капвложениями и ростом продаж. Как правило, чистая дисконтированная стоимость новых проектов невелика, отмечают аналитики Sberbank Investment Research.

Ко второй группе компаний относятся такие компании, как Globaltrans, ОАО "Трубная металлургическая компания" или ОАО "Мостотрест", которые выиграют от повышения экономической активности. По оценке аналитиков инвестбанка, обслуживающие компании выиграют больше всех.

Некоторые компании могут привлечь азиатский капитал в форме долга (например, ОАО "НОВАТЭК"), в результате продажи активов (например, ОАО "Мечел") или продажи своих акций (например, ВТБ), считают стратеги. При этом они отмечают, что влияние этого явления на инвестиционную привлекательность компаний будет сильно зависеть от специфики каждого конкретного эмитента, однако больше всех может выиграть "Мечел".

"Резкое увеличение импорта из Азии началось в середине 1990-х годов, а существенное смещение экспорта в сторону Азии прослеживается с 2009 года. Пока мы не видим явных подтверждений тому, что разворот в сторону Азии оказал значительное влияние на инвестиционную привлекательность России, однако наличие альтернативы Западу окажет некоторую поддержку российским рынкам как в плане источника нового капитала, так и в качестве фактора, побуждающего Запад налаживать ухудшившиеся отношения", - говорится в обзоре.

Кроме того, аналитики считают, что трубопровод "Сила Сибири" - одна из целого ряда сделок, которые укрепят связи России с Азией.

По прогнозам экспертов инвестбанка, к 2025 году 24% экспортных поставок российских углеводородов будет идти напрямую в Азию. Также аналитики полагают, что будут развиваться инфраструктура и финансовые связи.

Между тем в обзоре говорится: "С каким бы энтузиазмом мы не относились к новому направлению развития, важно не забывать о старых связях. На Европу приходится 64% российского экспорта, 51% импорта, 54% иностранных вложений в свободно обращающиеся российские акции и 75% кредитов, выданных России зарубежными банками".