Рост объемов перевозок в "Трансконтейнере" замедлился. Однако в "Уралсибе" сохраняют позитивный взгляд на долгосрочные перспективы контейнерного рынка и рекомендуют покупать акции компании. 

"Трансконтейнер" опубликовал отчетность за первый квартал 2018 года по МСФО. Выручка увеличилась на 17% в годовом сопоставлении, EBITDA выросла на 9,9%, а рентабельность по EBITDA почти не изменилась, составив 35%. Увеличению выручки способствовали рост цен и повышение доходных контейнерных перевозок на 5,3%.

Финансовые результаты "Трансконтейнера" отражают продолжающийся рост рынка контейнерных железнодорожных перевозок и операционных показателей компании, отмечают аналитики "Уралсиба". Однако рост объемов перевозок в компании замедлился и отстает от среднеотраслевого, тогда как рынок контейнерных железнодорожных перевозок продолжает расти - в первом квартале 2018 года объемы увеличились на 12%.

Такая динамика связана с отставанием в закупках подвижного состава (капзатраты "Трансконтейнера" сократились на 30% в годовом сопоставлении). И это в условиях усиливающегося спроса на платформы и высокой загрузки мощностей производителей. Основные поставки смещаются на 3-4 квартала, что окажет влияние и на операционные результаты второго квартала.

В "Уралсибе" сохраняют позитивный взгляд на долгосрочные перспективы контейнерного рынка и рекомендуют покупать акции компании. Опубликованная отчетность нейтральна для акций "Трансконтейнера", ликвидность которых остается низкой.