ОАО «РЖД» опубликовало бухгалтерскую отчётность по РСБУ на первую половину 2010 года. Компания получила 58,5 млрд. руб. прибыли вместо 13,7 млрд. руб. убытков годом ранее. Прибыль компании сформировалась из трех составляющих. Во-первых, с этого года ОАО "РЖД" ежемесячно получает из госбюджета дотацию за недоиндексацию тарифа. В первом полугодии размер субсидии составил 11,8 млрд. руб. Во-вторых, часть прибыли (19,28 млрд. руб.) была получена из-за переоценки имущества, которое РЖД внесли в уставный капитал Федеральной пассажирской компании. И, самое главное, большую часть прибыли (27,4 млрд. руб.) компания заработала на прямой производственной деятельности. Ключевой фактор, за счет которого был достигнут такой хороший результат, - это рост погрузки и перевозок, связанный с оживлением экономики. Погрузка по сравнению с этим же периодом прошлого года увеличилась на 12,2%.

Немаловажным фактором, повлиявшим на финансовый результат полугодия, стали результаты работы, стартовавшей с началом кризиса. В конце 2008 года в компании была разработана система мер по выходу на безубыточный уровень в условиях падения перевозок. Она подразумевала, в частности, сокращение производственных издержек. В прошлом году это позволило компании удержаться на безубыточном уровне. А в первом полугодии 2010 года темпы роста доходов ОАО "РЖД" существенно обогнали те же показатели по операционным расходам (20,4% против 7,8%, соответственно). Это тоже в значительной мере повлияло на общий результат. Если во втором полугодии сохранятся положительные тенденции в экономике, то, как полагают в ОАО "РЖД", по итогам года финансовый результат может быть еще лучше. Согласно уточненному плану на 2010 год рост погрузки по сравнению с 2009 годом составит не 3,7%, а 7,4%, ОАО "РЖД" рассчитывает перевезти 1,2 млрд. тонн грузов. Однако позволит ли внеплановый рост прибыли увеличить инвестиционную программу компании, как это предлагало ОАО "РЖД" правительству, - вопрос пока открытый. "О том, как увеличение прибыли отразится на инвестиционной программе компании, можно будет говорить только осенью, когда этот вопрос рассмотрит совет директоров", - заявил старший вице-президент ОАО "РЖД" Вадим Михайлов. Возможно, что дополнительная прибыль компании поступит в бюджет государства в виде дивидендов, как это уже случилось по итогам 2009 года. "Рынок, без сомнения, положительно оценит тот факт, что компания вышла на прибыль, хотя этот результат был ожидаемым, - говорит аналитик корпоративного сектора банка "Траст" Сергей Гончаров. - Однако операционные результаты деятельности ОАО "РЖД" все еще примерно на 10% ниже, чем были до кризиса, поэтому говорить о том, что все негативные последствия экономического спада преодолены, еще рано". Тем не менее, результаты второго полугодия 2010 года будут все равно лучше, чем второго полугодия 2009 года, отмечает аналитик. Что, несомненно, отразится на финансовых итогах года. Кроме того, во втором полугодии у РЖД есть возможность получить еще одну дополнительную "бумажную" прибыль, связанную с выделением Второй грузовой компании и переоценкой ее имущества. Согласно правительственному плану деятельность ВГК должна начаться с 1 октября 2010 года, причем до конца года компании должна быть передана часть инвентарного парка. Однако в РЖД эту возможность не комментируют, напоминая, что три года назад создание Первой грузовой компании из-за бюрократических проволочек задержалось почти на год.