Учитывая прогноз ЦБ РФ по инфляции и уровню ключевой ставки, в текущем году мы ожидаем некоторое охлаждение рынка лизинга. При этом накапливается существенный потенциал отложенного спроса, который будет реализован после снижения ставки.

Рустем Мухамедов, генеральный директор "РЕГИОН Лизинга"

Уровень ключевой ставки, составляющий 19%, оказывает на рынок лизинга сильное влияние. Чем выше ставка, тем ниже инвестиционная активность компаний. Высокие ставки по заемному финансированию влияют на стоимость вагонов, которые берутся в лизинг.

Длительный срок окупаемости инвестиций в подвижной состав также является значительным барьером. Многие компании вынуждены пересматривать свои инвестиционные программы и откладывать приобретение новых вагонов.

Так, по итогам первого полугодия 2024-го, объем сделок по лизингу подвижного состава сократился на четверть по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Также мы ожидаем снижение количества лизинговых сделок с вагонами и во втором полугодии.

Кроме того, на спрос влияют и эксплуатационные параметры. В сентябре уровень погрузки опустился ниже значений января 2024 года. Существенно ухудшился показатель оборота вагона.

Снижение оборота операторы компенсируют количеством вагонов. Это поддерживает спрос, особенно на новые специализированные вагоны.

Поддержку спросу также оказывают продолжающиеся циклы замещения старых вагонов новыми. При этом темп их производства опережает динамику списания, поэтому общий парк вагонов продолжает расти. Он составил 1,32 млн единиц на конец 2023 года и более 1,36 млн единиц в августе 2024-го. На сети происходит формирование определенной доли профицитного парка.

Сегодня рост лизинговых ставок обгоняет увеличение ставок аренды. Из-за этого арендные платежи не позволяют полностью покрывать расходы лизингополучателей. Такая ситуация потенциально увеличивает риски неплатежей со стороны лизингополучателей.

Лизинговые компании, в свою очередь, ужесточают риск-политику и подробнее изучают финансовое положение будущего клиента. В своем портфеле мы не наблюдаем роста просрочки по договорам с железнодорожной техникой.

В среднесрочной перспективе ждем, что объемы грузоперевозок продолжат расти, что создаст дополнительный спрос на вагоны повышенной грузоподъемности и новые типы вагонов.

Продолжение тренда контейнеризации грузов будет способствовать спросу на платформы для перевозки контейнеров и строительству дополнительных ТЛЦ. Также продолжится обновление текущего парка подвижного состава с учетом прогнозируемого выбывания вагонов по сроку службы. Снижение ключевой ставки создаст дополнительные стимулы для инвестиций в подвижной состав и развитие железнодорожного транспорта в целом.