Совет директоров UCLH-холдинга, принадлежащего Владимиру Лисину, рассмотрел план подготовки к выходу на IPO железнодорожного подразделения компании UCL Rail. Его финансовые параметры размещения будут зависеть от того, удастся ли Владимиру Лисину приобрести у ОАО «РЖД» 25% плюс 2 акции ПГК.

О том, что на IPO будет выходить весь железнодорожный дивизион, а не только ПГК, "Гудку" сообщил генеральный директор компании Олег Букин.

"У нас есть план, который был рассмотрен на совете директоров, - пояснил Олег Букин. - Согласно ему ПГК в составе UCL Rail должна быть готова к IPO с точки зрения стандартов корпоративного управления, прозрачности, подготовки финансовой отчетности к середине следующего года". При этом Олег Букин подчеркнул, что ПГК не будет являться центром капитализации группы и в этих условиях миноритарный акционер ПГК, если таковой появится после проведения аукциона по продаже блокирующего пакета, не сможет участвовать в IPO компании.

UCL Rail, зарегистрированный в Голландии, включает в себя 75% пакета акций Первой грузовой компании и ОАО "Независимая транспортная компания" (НТК), у которой, в свою очередь, есть "дочки" - "НТК-Вагон" и железнодорожное депо Грязи в Липецкой области. В целом дивизион владеет 218 тыс. вагонов и цистерн различной специализации.

Как полагает аналитик Раффайзенбанка Константин Юминов, сейчас для UCLHхолдинга задача номер один - приобрести оставшиеся 25% плюс 2 акции Первой грузовой компании, от чего и будет зависеть та сумма, которую может выручить Владимир Лисин в ходе размещения.

Пакет должен быть реализован до конца года, и начальная цена лота составит 45 млрд руб. В аукционе решала принять участие АФК "Система", которую контролирует Владимир Евтушенков. "Владимиру Лисину крайне необходим полный контроль в ПГК, чтобы переложить на эту компанию те средства, которые он занял, - 145 млрд руб. Они были потрачены на приобретение контрольного пакета осенью прошлого года, - говорит Константин Юминов. - Поэтому я предполагаю, что размещение планируется с таким расчетом, чтобы вернуть ту сумму, которую акционер затратит на приобретение блокирующего пакета ПГК плюс какая-то разумная премия".

По мнению аналитика "Инвесткафе" Андрея Шенка, победителем в аукционе все равно будет Владимир Лисин. "АФК "Система" блок-пакет ПГК фактически не нужен, так как не дает каких-то дополнительных преимуществ другим ее активам, - полагает Андрей Шенк. - Скорее всего, Владимир Евтушенков решил участвовать в аукционе в целях повышения цены на пакет в каких-то своих целях".

Что же касается возможного IPO UCL Rail, Андрей Шенк полагает, что продаваться будет не блокирующий пакет, а первоначально всего 10-15% акций, такова мировая практика.

"Если размещение пройдет удачно, тогда можно будет продать дополнительное количество, - говорит Андрей Шенк. - Стоимость всего холдинга оценить трудно, поскольку там довольно различные и пока слабо интегрированные активы, и поэтому любая оценка будет неточной".