Комментарий Мария Кальварская, Татьяна Задорожная, аналитики ТКБ "Капитал".

В четверг, 31 мая 2012, генеральный директор ПГК Олег Букин сообщил о том, что UCL Holding, принадлежащий Владимиру Лисину, направил предложение о выкупе у РЖД оставшихся 25% акций за 45 млрд руб. Сделка будет профинансирована за счет привлечения кредитов у Сбербанка и ВТБ, которые обеспечивали покупку 75% акций ПГК осенью 2011. После приобретения ПГК планирует выйти на IPO, которое может состояться в середине 2013 года. Президент РЖД Владимир Якунин подтвердил подписание с UCL Holding "соглашения о поведенческих условиях", которое подразумевает согласие РЖД с приватизацией ПГК при условии привлечения ее парка, если такая потребность возникнет на рынке.

Названная стоимость 25% пакета акций ПГК в размере 45 млрд руб. подразумевает почти 8% премию к продаже ПГК в октябре 2011 года (РЖД продали 75%-2 акции перевозчика за 125.5 млрд руб.), что может представлять интерес для РЖД в условиях необходимости финансировать свою инвестиционную программу. Цена также предполагает 10% дисконт к текущим мультипликаторам Globaltrans. Мы расцениваем данную новость как нейтральную для публичных ж/д операторов - FESCO (FESH), Globaltrans (GLTR) и ТрансКонтейнера (TRCN).