КОНСЕНСУС: Аналитики ждут роста прибыли Globaltrans по МСФО в 2018 г. более чем на 40%
Аналитики инвестиционных компаний и банков, опрошенные "Интерфаксом", прогнозируют рост чистой прибыли российской железнодорожной группы Globaltrans по МСФО по итогам 2018 года более чем на 40%. Консенсус ожиданий по этому показателю до вычета долей миноритариев - 19,5 млрд руб., после - 17,55 млрд руб. Оценки находятся в диапазоне от 18,7 млрд руб. до 19,9 млрд руб. и от 16,5 млрд руб. до 18 млрд руб. соответственно.
Скорректированная выручка (без учета тарифных составляющих соисполнителей заказа), по прогнозам аналитиков, в 2018 г. выросла на 16,6%, до 60,8 млрд руб. (прогнозы - в диапазоне от 59,9 млрд руб. до 61 млрд руб.). Консенсус-прогноз скорректированной EBITDA составляет 32,516 млрд руб. - это на 26% больше, чем в 2017 г. (прогнозы - в диапазоне от 31,1 млрд до 33,1 млрд руб.).
Консенсус-прогноз финпоказателей группы Globaltrans по МСФО в 2018 г. (млрд руб.):
Рост показателей аналитики связывают с благоприятной рыночной конъюнктурой на рынке универсального подвижного состава.
В декабре арендные ставки на полувагоны достигли максимальных уровней, отмечает Алексей Рябушко из Sberbank CIB. 2018 г. был в целом "хорошим годом" для грузовых операторов, соглашаются аналитики "ВТБ Капитала" (ВТБК). Уже по итогам I полугодия Globaltrans показал сильные результаты на фоне роста российского сырьевого рынка и увеличения спроса на железнодорожные перевозки, отмечают в своем обзоре Иван Постевой, Елена Сахнова и Александр Пруткин. Эксперты ожидают высоких показателей и по итогам второй половины 2018 г., указывая, что почти 90% продаж компании приходятся на три типа грузов, которые остаются стабильными.
Это металлы, транспортировка которых растет при обесценивании рубля, стимулирующем экспорт. Это нефтяной сегмент, в котором объемы перевозок пока держатся на одном уровне, несмотря на то, что ж/д транспорт находится в жесткой конкуренции с трубопроводным. И это уголь: увеличение мировых цен подстегивало аппетит российских экспортеров во II полугодии. При этом А. Рябушко полагает, что значительный рост выручки и EBITDA группы будет отчасти нивелирован увеличением расходов на техобслуживание и ремонт, а также затрат на персонал.
В то же время он ожидает, что Globaltrans объявит о выплате по итогам II полугодия дивидендов на сумму около 8 млрд руб. Ранее руководство холдинга озвучивало планы о выплатах по итогам всего 2018 г. не менее 16 млрд руб. - при уже распределенных дивидендах за I полугодие в 8,2 млрд руб., отмечают в ВТБК. Финансовые (по МСФО) и операционные результаты за 2018 г. Globaltrans опубликует 1 апреля.
В этот же день в 13:30 МСК генеральный директор железнодорожного холдинга Валерий Шпаков и финансовый директор Александр Шенец проведут телефонную конференцию для аналитиков и инвесторов. "В ходе телефонной конференции мы бы хотели получить актуальную информацию о ситуации на рынке в 2019 г. с учетом выравнивания спотовых ставок лизинга в сегменте полувагонов и в связи со снижением скорости движения на железной дороге из-за инфраструктурных ограничений", - отмечает А. Рябушко.
"В условиях высокого спроса на ж/д перевозки компания продолжила увеличивать собственный парк подвижного состава: во II полугодии благодаря покупке вагонов (он - ИФ) увеличился почти на 5%. При этом приобретения, которые были сделаны в конце прошлого года, в основном повлияют на показатели среднего парка в управлении и грузооборот уже в I полугодии 2019 г.", - прогнозирует Денис Ворчик из "Уралсиба".
Globaltrans специализируется на железнодорожных перевозках металлургических грузов, нефтепродуктов, строительных грузов и угля. По состоянию на 30 июня 2018 г. в парке группы было около 66 тыс. вагонов (в основном - полувагоны и цистерны, 95% - в собственности, возраст - 11 лет). Основателям компании - Никите Мишину и Андрею Филатову - принадлежит по 11,5% акций, Константину Николаеву - 11,2%. У члена совета директоров Александра Елисеева - 5,4%, у директора по стратегии Сергея Мальцева - 4,7%. Free float - 55,6%.