Sber CIB поднял оценку GDR Globaltrans на 4%, подтвердив рекомендацию "покупать"

Sber CIB повысил прогнозную стоимость глобальных депозитарных расписок (GDR) Globaltrans с $9,08 до $9,46 за штуку, сообщается в обзоре инвестбанка.

Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена.

"Globaltrans - хорошая долгосрочная ставка на восстановление рынка полувагонов с дивидендной доходностью более 10%. Поскольку повышение цен на транспортные услуги Globaltrans отстает от динамики спотовых ставок, в 2021 году эффект от более высоких ставок аренды будет ограниченным. Тем не менее дальнейший рост арендных ставок обеспечит компании увеличение прибыли более чем на 10%, что с учетом текущих рыночных котировок позволит рассчитывать на дивидендную доходность 13-20% по результатам 2022-2025 годов", - пишут аналитики.

Эксперты ожидают, что восстановление арендных ставок на рынке продолжится, хотя и постепенно.

"Мы прогнозируем годовой рост погрузки в полувагоны на 4% в этом году, после чего в период с 2022 по 2025 год она будет ежегодно увеличиваться в среднем на 1,8%. Это потребует примерно 60 тысяч дополнительных полувагонов. Потребность в новом подвижном составе станет еще более актуальной после 2025 года, когда в России наступит период масштабных списаний вагонов, примерно по 26 тысяч в год. Производители вагонов в состоянии удовлетворить такие потребности, тем не менее инвестиции в новые вагоны, по нашему мнению, экономически оправданны только при более высоких ставках аренды, примерно на уровне 1500-1550 рублей в сутки. Таким образом, мы ожидаем постепенного повышения ставок аренды до указанных уровней, которые могут быть достигнуты в 2025 году", - говорится в отчете.

По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены GDR Globaltrans, основанный на оценках аналитиков 9 инвестиционных банков, составляет $7,32 за штуку, консенсус-рекомендация - "держать".

Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка $7 за штуку.