Globaltrans Investment PLC планирует провести дополнительное размещение бумаг в форме ГДР на сумму около $400 млн, говорится в сообщении компании. Transportation Investments Holding Limited, контролирующий акционер Globaltrans, владеющий 50,1% капитала, также продаст ГДР на $50 млн. Дополнительно Globaltrans намерен предоставить опцион на покупку своих ГДР на сумму $50 млн. Подробнее

Комментарий Татьяна Задорожная, аналитик "ТКБ Капитал".

Globaltrans проведет SPO за счет допэмисии и продажу существующих акций. 9 июля 2012 года Globaltrans объявил о начале SPO в диапазоне $16.00-$17,25 за ГДР. Компания планирует привлечь $400 млн за счет допэмиссии и около $50 млн за счет продажи акций текущих акционеров. Кроме того, до $50 млн может составить опцион организаторов по цене размещения. Дисконт к текущей цене составляет примерно 2%-8%, цена за одну ГДР на закрытие рынка в пятницу - $17,48 за ГДР.

ГДР предлагаются с небольшим дисконтом к рынку, кратковременное давление на акции. На наш взгляд, данное размещение может быть направлено на погашение задолженности Группы. После покупки "Металлоинвесттранса" показатель Net Debt/ EBITDA 2012 Globaltrans, по нашим оценкам, достиг 2 при комфортном уровне для группы 2 -2,5. Однако Globaltrans в последнее время выступает активным участником рынка M&A, и привлеченные средства могут быть направлены также на финансирование сделок по покупке ж/д операторов или на увеличение вагонного парка. Цена размещения ГДР чуть ниже текущих котировок компании, что может оказать кратковременное негативное давление на стоимость акций. Однако с фундаментальной точки зрения мы рассматриваем привлечение как позитивное.

Globaltrans на текущий момент один из наиболее привлекательных ж/д активов на рынке, и мы считаем, что ГДР, предложенные в ходе SPO, будут интересны для инвесторов.