"Глобалтранс" опубликует результаты за 2009 год по МСФО в понедельник в 10:00 по московскому времени, а в 17:00 руководство компании проведет телефонную конференцию.

"Компания представит проформу результатов с учетом приобретения 50%-ной доли в "БалтТрансСервисе" (БТС) в декабре прошлого года. Мы ожидаем снижения всех основных показателей отчета о прибылях и убытках, что в основном связано с падением обменного курса рубля к доллару в среднем на 27,8%. Значительная часть тарифов группы фиксируется в рублях, и, несмотря на некоторое укрепление рубля во втором полугодии 2009 года, его девальвация на 39,1% в первом полугодии 2009 года оказалась слишком существенной, и последующее укрепление его на 8,5% во втором полугодии едва ли смогло это компенсировать.

Помимо снижения цен в долларовом выражении, мы ожидаем падения уровня использования активов, который выражается в среднем количестве груженых рейсов в пересчете на один железнодорожный вагон, на 3,5% по "Глобалтрансу" и на 5,0% по БТС. Это снижение было вызвано в основном сложностями 1 квартала 2009 года, когда наблюдалось значительное снижение активности в сфере грузоперевозок. Девальвация рубля привела к снижению большинства статей расходов. Тем не менее, мы ожидаем более резкого снижения скорректированной EBITDA, чем скорректированной выручки, что связано в основном с увеличением стоимости порожних рейсов", - сообщают в ИК "Тройка Диалог".

Эксперты ожидают увеличения доли порожних рейсов полувагонов с 32% в 2008 году до 48% в 2009 и с 46% до 57% в целом по подвижному составу (без учета БТС). "По нашим оценкам, доля порожних рейсов по подвижному составу БТС увеличилась ненамного, с 93% до 94%, т. к. подвижной состав БТС состоит большей частью из цистерн (на них приходится приблизительно 92% всего подвижного состава). Мы ожидаем позитивных прогнозов руководства компании. Грузооборот РЖД в 1 квартале 2010 года вырос на 13,9% к уровню годичной давности, а объем перевозок увеличился на 13,6%. Мы считаем, что цены на услуги операторов подвижного состава постепенно укрепляются, после повышения тарифов РЖД на 9,4% с 1 января 2010 года. К тому же в 1 квартале 2010 года курс рубля к доллару вырос на 13,2% в сравнении с уровнем годичной давности. Доля порожних рейсов также должна постепенно снижаться, по мере увеличения грузоперевозок и расширения возможностей для заполнения подвижного состава на обратных рейсах", - заключили аналитики ИК "Тройка Диалог".